防控金融风险进行时
今年以来，防控金融风险成为金融监管部门的重点工作之一，近期密集推出相关政策和措施。从年后资管产品“基本法”的酝酿，到日前银监会的“三大套利”核查和“四不当”整治、保监会下发通知要求险资强化风险防控；还有更早前，证监会早已对资管、私募机构的通道业务、融资类业务进行监管指标和窗口指导层面的收紧。除了对各类金融机构机器业务加强监管外，多项监管动作均指向了金融的交叉性风险领域，而防范资金入虚，特别是管控银行等大型机构资金流入资本市场可能正在成为诸多政策实施的共同目标。
据悉，保监会已于近日下发《关于开展融资性信用保证保险业务调研的通知》，重点调研保险公司通过信保产品为债券、信托、基金等发行及理财产品质押、债权转让、融资租赁、担保业务等融资业务提供融资增信服务的经营情况及风控措施。
金融整治风暴来袭。继发文强调加强保险监管，维护保险业稳定健康发展后，保监会再度发文强调进一步加强保险业风险防控工作。
4月23日，保监会发布《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》(下称“《通知》”)。《通知》明确指出了当前保险业风险较为突出的9个重点领域，并对保险公司提出了39条风险防控措施要求，涉及10个方面。
此前，保监会表示，当前保险业存在的突出风险和问题，既有部分保险机构急功近利、贪快求全等因素，也暴露出保险业改革探索经验不足，保险监管制度和实践中还存在一些短板，对风险的本质和演变的警惕性还不够高，对创新业务的监管制度还不够严密，监管机制的统筹协调尚待进一步完善等。
对此，《通知》明确，保监会将加强跟踪督导，确保《通知》中各项风险防控工作要求落到实处。对在风险防控工作中失责失当、出现重大风险的公司，保监会将追究公司“一把手”和相关人员的责任，做到有错必纠、有责必问、有案必查；涉嫌犯罪的，坚决移送司法，依法严肃处理。
国君非银刘欣琦认为，《通知》相关要求将引导保险行业经营更加稳健，营造健康的行业格局。以上市公司为代表的大型保险公司经营稳健，风险防范机制健全，健康的行业格局有利于大型保险公司推进转型和盈利模式变革。
严禁“抽屉协议”
根据21世纪经济报道记者梳理，《通知》涉及10个方面的风险防控。首当其冲的是流动性风险防控，保监会要求保险公司完善流动性风险管理制度机制，加强流动性风险管理和监测，完善应急处置机制，风险防范关口前移，强化股东的流动性风险管理责任。
对此，某保险公司高层人士表示，“近一时期，在利率环境复杂、资产配置难度大的背景下，少数保险公司发展模式激进，资产与负债严重错配，存在较大的流动性风险隐患，应该防患于未然。”
其次则是备受外界关注的资金运用风险防控。保监会要求保险公司建立审慎稳健的投资运作机制，防范重点领域风险，加强信息报送和披露，严禁通过投资多层嵌套金融产品、采用“抽屉协议”、“阴阳合同”等形式绕开监管要求变相向股东或关联方输送利益。
此前，保监会检查组进驻相关保险公司时就曾发现其存在编制提供虚假材料、违规运用保险资金等问题，并对其及相关责任人员分别作出了警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚措施。
此外，还有战略风险防控、新型保险业务风险防控、外部传递性风险防控、群体性事件风险防控、底数不清风险防控、资本不实风险防控、声誉风险防控以及健全风险防控工作机制等。
前述大型保险公司人士坦言，“这确实是当前保险公司需要关注和防控的重点风险。比如，在‘侨兴私募债’事件后，保监会便要求保险公司重点防范信用保证保险、互联网保险等新型业务的风险。”
据悉，保监会已于近日下发《关于开展融资性信用保证保险业务调研的通知》，重点调研保险公司通过信保产品为债券、信托、基金等发行及理财产品质押、债权转让、融资租赁、担保业务等融资业务提供融资增信服务的经营情况及风控措施。
“保险公司应该加强对外部风险的摸排与管理，防范资本市场、汇率、利率等外部风险向保险业传递和转移；加强资本管理，防范资本被抽逃、占用，防范增资来源不合法的行为，严防利用不当创新、不当工具虚增资本。这都将成为保监会下一步监管的重要方向。”一位接近监管的人士说道。
去杠杆、防风险导向鲜明
事实上，《通知》导向鲜明，即要把防控金融风险放到更加重要的位置，强化统筹协调，及时弥补监管短板，坚决治理市场乱象，提升金融服务实体经济的质量和水平。
这无疑是对保险资金的运用和监管提出了更高要求。其中，资金运用依法合规管理是前提。保监会要求保险公司严格执行保险资金运用相关的法律法规和监管规定，确保依法合规开展资金运用业务；建立健全投资制度和内控管理，认真梳理公司现行制度规定，查找制度漏洞、短板和缺陷，并开展全面整改，确保各项制度切实落地；加强投资能力建设和风险责任人管理，严禁在未取得相应投资能力备案的情况下违规开展投资。
同时，保监会要求保险公司建立审慎稳健的投资运作机制，这意味着保险公司必须加强资产负债管理，制定长期稳健的资产配置策略，设定合理的投资风险偏好，避免激进投资策略在进行投资决策时，从风险、收益、期限、资本等方面综合评估，不能仅以收益率作为投资目标和考核依据。
其中，尤其是防范包括股票、未上市股权等权益类投资风险、房地产投资的风险，以及境外投资风险。“这些都是此前一些激进型保险公司投资争议最大的领域，合理配置并无不妥，但不可激进而为。”某保险资产管理公司人士坦言。
保监会还要求保险公司严禁违规开展资金运用关联交易，严格遵守保险资金关联交易各项监管要求，在资金用途、投资比例、事项报送和信息披露等方面切实依法合规，不得通过投资多层嵌套金融产品等手段隐匿或转移资金去向，不得通过“抽屉协议”“阴阳合同”等形式绕开监管要求，不得通过各类资金运用形式变相向股东或关联方输送利益。
此外，保险公司也要加强资金运用信息报送和披露，严格执行资金运用信息报告制度，严格落实资金运用信息披露监管要求，及时、准确、完整地披露股权、重大投资、关联交易等信息，增强信息透明度。
根据保监会发布的数据，截至2016年12月31日，保险业资金运用余额为13.39万亿元，较年初增长19.78%。其中，银行存款24844.21亿元，占比18.55%；债券43050.33亿元，占比32.15%；股票和证券投资基金17788.05亿元，占比13.28%；其他投资48228.08亿元，占比36.02%。